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炒股不是赌博 (3):what's your edge (股市)

by super(学霸) ⌂, 2015-06-20 06:51
edited by 学霸, 2015-06-20 15:46

published on wuwei.ca at 2015-06-20 06:51, topic link: http://wuwei.ca/index.php?id=27295

前天 Twitter 老总下台,消息一出来,股票涨了8%。

可惜两个小时以后,这个 8% 变成了 2%。第二天收盘,这个 2% 变成了 0%。

Twitter 业绩不好,大家都觉得是老总的责任,市场吵着要他下台已经有一些时候了。现在他下台了,股票自然要大涨,所以消息一出来很多人蜂拥而上,结果都被套住了。


上面这个例子,是经典的没有 edge。

炒股要想长期赚钱,需要有 edge。edge,勉强翻成中文可以叫优势。这个优势,可以理解为相对于普通股民,也可以理解为相对于股市的随机性,还可以理解为相对于没有章法胡来。所谓 edge,可以说就是有章法。

edge 有很多种,甚至可以说有无数种。最近一段时间在看<Hedge Fund Market Wizards>,里面的 traders 几乎每人一个章法,他们每个人都赚大钱,而且是十几年二十年的赚。

刺哥说,总有一天要清算的。刺哥显然是不懂 edge,而且极端固执,连明摆的事实都不承认。


这一段时间听了很多 trend following 的访谈,这个 trend following,就是一个 edge。

trend following,就是在股票有 trend 的时候买进,没有 trend 的时候卖出。什么是有 trend,什么是没有 trend?最简单的办法,就是看200天的均线,股票价格在200天均线以上就是 up trend,在 200 天均线以下就是 down trend。

trend following,胜率其实不高,很多 trader 说自己胜率能达到 35% 就不错了。胜率这么低,他们怎么赚钱?

原来他们赢的时候大赢,输的时候小输,这个行话叫 cut losers short,let the winners run。做10笔买卖,如果3笔翻番,7笔亏10%,结果总的回报率是23% (3*100-7*10) / (100*10)。

trend following 成就了很多 traders,他们中间不少人白手起家成了亿万富翁。最著名的有 turtle traders, 5年挣了$1.75亿;他们的老师 Richard Dennis,$5000 炒到1亿;John Henry,10亿富翁,买了波士顿红袜子棒球队;David Harding,创办了英国最大的投资公司 Winton Capital (Winton 是他的小名),经管280亿资产。


trend following 的 traders 大部分都是炒期货,具体到炒股票,最好的方法应该是 William O'Neil 的 CANSLIM 系统。William O'Neil 有自己的投资公司,极端成功,无数年了,至今没有被刺哥清算。O'Neil 的报纸,Investors Business Daily (IBD),是炒股人必读的报纸。

CANSLIM 是筛选股票的一系列标准,每一个字母代表一个标准:

c = Current Earnings Growth,今年对去年同季度增长率
a = Annual Earnings Growth,年增长率
n = New Products, New Services, New Management, New Price Highs,新产品,股价历史新高
s = Supply & Demand,需求量大,股票发行量小
l = Leader or Laggard,行业领袖
i = Institutional Sponsorship,股票持有人是基金和大投资公司
m = Market,牛市买股票,熊市持现金

可想而知,CANSLIM 筛选的股票,都是强股票。比如现在股市上最牛的股票 AMBA,前不久就是 IBD 的#1。这个股票两年翻了10番。

前不久看 O'Neill 以前的手下的访谈,他们说 O'Neill 的回报率,远远高于其他任何人,包括巴菲和索罗斯。刺哥说,肯定是要清算的。但是人家炒了三四十年了,经历过好几个股市风暴,就是没有被清算过。


本人炒股多年,也是一直在追求 edge。我的研究方向,主要是赢率大的 setups。我的哲学,就是同样的情况下,股票的走法会完全相同。无论在哪个国家,无论是什么时代,弱股票就是要跌,强股票就是要涨。找到一个 setup,下回碰到同样的情况,你就能赚钱,你就有 edge。

股市的 setups 有无数种,只要你注意观察,勤于思考,你肯定能发现 setups。

我在股坛发的帖子,好哥看不懂,所以一直追着我叫骂。其实我的很多帖子都是赢率大的 setups,比如 short free fall 的股票,赢率极大,而且来钱极快。前天我贴的那个 AAVL,第一天跌了50%,第二天从$19跌到$17,第三天从$17跌到$16,第四天从$16跌到$15。概念股的生物公司,如果测试结果不好,股票价格这么发展几乎是必然的。


我常常鼓吹的 short 三倍双倍的 ETF,其实也是一个很大的 edge。

这种 ETF,理论上可以证明,长远下来肯定是要趋零的。很多这种 ETF 在$100甚至$200跌下来,一直跌到$2以下,就是这个道理。因为这个道理,你如果 short 的量小,即使被套了,也可以高枕无忧。

我最近 short A股的双倍 ETF CHAU,差不多赚了有$20块钱。我第一笔 short 是在一个月前,当时 CHAU 在 $47.80,A股在4440。不幸的是,从那天以后A股每天都涨2%,A股涨到5200,CHAU 涨到$59。但是从那天以后,我每一次 short CHAU 都是赚钱,有时候是开盘 short,两三个小时就赚钱。有时候是收盘 short,早上起床就赚钱。

我的第一笔 short 昨天早上在 $45 cover 了,赚了近$3。好哥说,真是可怜。刺哥说,还不够买一杯卡泼其怒。

[image]

其实前不久A股第一次跌6%,我就可以出来的,CHAU 那天是$47.50。我之所以没有出来,就是因为心里坦然,因为这种股票迟早是要跌下来的。

这个三倍双倍的 ETF,我以前写过一篇文章,有 open mind 的网友可以读一读。

http://www.wuwei.ca/index.php?id=22750

CHAU 不光有双倍 ETF 的通病,它自身也有缺点,这个我发帖子讨论过。能发现这个缺点,或者能理解这个缺点,也是一种 edge。可惜好哥理解不了,我那么精辟的帖子,他以为是老年痴呆症 :)


炒股的人最珍贵的是要有一个 open mind,其次是要肯动脑子。股市上的 edge 有无数种,只要你有 open mind,加上肯动脑子,你肯定能找到适合自己的 edge。

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Tags:

股市, 炒股, 股票, trading stocks, day trading

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